Агрегаты денежной массы: что это такое

Денежная масса

Важным финансовым элементом в денежном обращении любой страны является денежная масса, она же и является основной экономической единицей, в виде наличного и безналичного расчета. Денежная масса занимает особое место в постановке целей денежной политики того или иного государства, именно поэтому требует тщательного изучения всех ее составляющих, в том числе, агрегатов.

Понятие денежной массы

Денежная масса – это средства в виде наличного или безналичного расчета, которые находятся в непосредственном обращении той или иной страны, ее активно используют частные лица и организации.

Структура денежной массы это в первую очередь ее главная часть, обслуживающая оборот в хозяйстве, и пассивная в виде накоплений, которые лишь потенциально являются средствами расчета за какой-либо товар или услугу.

Следовательно, денежная масса не носит за собой характер лишь наличных бумажных денег, как считает рядовой потребитель, а структура ее очень непроста и далеко не однообразна. Стоит отметить, что бумажный вид денежных средств на практике используется всего лишь примерно на 25 %, что составляет лишь малую часть всего денежного обращения.

Обратите внимание

Кроме всего прочего, существует доля денежной массы, которая не используется в покупательской и платежной сфере, а находится во вкладах на короткие сроки.

Довольно долгое время финансовые системы многих государств имели непосредственную привязку денежных оборотов к золотым запасам.

Цены на этот драгоценный металл носили безусловное влияние на состояние экономики и конъюнктуры рынка в целом, именно поэтому длительное время золото напрямую оказывало влияние на важный критерий денежного обращения.

С течением времени не только золото, но и другие драгоценные металлы, активы и стоимость товаров и услуг выявляются в виде устойчивого обеспечения денежных средств.

Методы измерения денежной массы

Экономисты нашей современности выделяют 2 подхода к измерению денежной массы:

  • Трансакционный (носит за собой определение денег как средство обращения и способа оплаты продукта и услуг). Данный метод основывает на том, что именно денежные средства являются главным источником возможности осуществления сделок купли-продажи.
  • Ликвидный (определяет деньги не только как средство обращения, но и способ накопления). Конкретный метод опирается главным образом на то, что деньги имеют свою безоговорочную ликвидность в отличие от многих других видов активов. Денежные средства всегда имели, и будут иметь свою номинальную стоимость, какая зафиксирована. Сторонники именно этого подхода определяют, что деньги являются активной формой денежной массы, а также туда можно отнести такие средства, которые не выступают в виде платежа.

Можно сделать вывод, что денежная масса является совокупностью ликвидных активов, какие выполняют функциональные задачи денег. Однако, стоит отметить, что ценные бумаги не входят в обращение денежной массы.

Из двух вышеуказанных подходов к измерению денежной массы экономисты выбирают наиболее подходящий, который способен обеспечить контролирование денежной массы, и регулировать возможности для получения финансовых результатов.

Денежные агрегаты

Денежный агрегат – объемный показатель финансовых активов, который определяется уровнем ликвидности. В экономике существует великое множество применяемых денежных агрегатов, для различных стран используется своя уникальность в их определении. В каких-то государствах только лишь два денежных агрегата, в других может быть три, четыре или даже пять.

При использовании принципа ликвидности денежные агрегаты могут определяться следующим способом: к агрегатам, которые имеют высокую ликвидность, прибавляются наименее ликвидные денежные средства, вследствие чего получается последующий агрегат.

В странах с развитой промышленностью для вычисления денежной массы существует нижеприведенный набор денежных агрегатов:

  •   М0 – наличные деньги
  •   М1 = М0 + сберегательные средства
  •   М2 = М1 + денежные средства, не являющиеся платежным элементом
  •   М3 = М2 + сберегательные средства, ценные бумаги

Отличие денежной массы России от мировой

Стоит отметить, что наибольшее предпочтение в Организации Объединенных Наций отдается, собственно, агрегату М1.

Что же касается России, то ЦБ использует, в основном, агрегаты М0, М1, М2, опираясь на многолетний опыт стран с развитым уровнем в экономике.

Отечественные экономисты уделяют огромное внимание анализу структуризации и динамичности денежной массы ежегодно в момент создания финансовой политики и формирования целей и задач.

Денежная масса в России рассчитывается ЦБ по внутреннему состоянию на первое число месяца.

В РФ главным источником получения информации для получения показателей денежной массы принимаются данные бухгалтерского баланса кредитных организаций, кроме того, Банка России.

Наличные деньги считаются наиболее ликвидными в доле денежной массы. Помимо всего прочего, данный агрегат доступен для незамедлительного пользования в качестве оплаты.

Интересно, что в Российской Федерации довольно большое значение и влияние имеет именно наличный расчет. Целых 35 % занимают своей доли данный вид денежного средства.

Важно

Это является довольно большим значением по сравнению с остальными странами, которые отличаются развитой экономикой.

Именно поэтому важно в Российской Федерации как можно больше уделять вниманию отсеивания наличного расчета и перехода на безналичные денежные средства, это будет происходить лишь с успешным и устойчивым развитием системы безналичного расчета в нашей стране.

Многие страны уже несколько лет активно пользуются именно, этим способом оплаты и доля наличных денег резко сократилась в денежном обращении того или иного государства. Таким образом, для устранения многих проблем, возникающих в обращении агрегатов денежной массы, нужно как можно больше уменьшить влияние агрегата М0 на экономику Российской Федерации.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/8662-denezhnaya-massa

Денежная масса — массивна

Денежная масса — это совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

С той точки зрения, что «деньги — это долговые расписки», денежная масса в России — это сумма долга государства своим гражданам и прочим некредитным организациям-резидентам Российской Федерации.

Составляющие денежной массы: денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4

Поскольку современные деньги — это долг (долговые расписки) эмитента (того, кто эту расписку дал), то очень важно различать структуру этого долга. Поэтому ЦБ РФ ведет учет своих долгов (денег) по степени их срочности или ликвидности.

Например, если вы кладете ваши наличные 100т рублей (долговые расписки ЦБ РФ, принадлежавшие вам лично) в банк на депозит до востребования, то это у вас уже не рубли, а банковский долг перед вами, номинированный в рублях. Получилось, что теперь банк оперирует 100т рублями, а вы держите долг банка на 100т рублей. Как различать эти долги между собой регулирующему органу, которым является ЦБ РФ, главный эмитент рубля?

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Международный Валютный Фонд (МВФ) рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Денежные агрегаты М0, М1, М2, М3

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:

Денежный агрегат М0

Денежный агрегат М0 — это наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), по сути это прямой долг населению. Из нашего примера выше, вы держите в руках 100т рублей и Центробанк учитывает их в М0.

Денежный агрегат М1

Денежный агрегат М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. То есть, М1 — М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 100т рублей на дебетовой карточке и ЦБ РФ их учитывает в М1.

Денежный агрегат М2

Денежный агрегат М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных средств населения привлеченных на срок, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.

То есть, М2 — М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок.

Другими словами, если вы вложили свои 100т рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 100т рублей уменьшат денежный агрегат М1 и увеличат М2 на 100т рублей. Денежный агрегат М2 и есть денежная масса в национальном определении России.

Денежный агрегат М3

Денежный агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Другими словами, М3 — это долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 — М2 = «будущая» М2, то есть, те деньги, которые необходимо заработать в будущем.

Если правительство совершало заимствования на свои текущие операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег), ещё это можно назвать «налогом на бедных».

Если же правительство совершало заимствования на свои текущие операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например, новые электростанции, дороги, порты и т. д.

, то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами.

Денежный агрегат М4

В ряде стран дополнительно выделяют денежный агрегат M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.

Денежный агрегат M4 Великобритании 1984–2007.

Денежная масса и монетизация экономики

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту.

Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте.

Оптимальным уровнем монетизации экономики для развитой страны считается как минимум 55-60%, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие.

Источник: http://WhatisMoney.ru/denezhnaya-massa/

Денежные агрегаты в России: М0, М1, М2, М3. Денежная масса и денежные агрегаты :

На сегодняшний день наиболее известным компонентом денежной массы выступает наличность. Данное понятие объединяет в себе и монеты, и банкноты, которые в совокупности являются лишь небольшой частью средств обращения. В настоящее время их современное выражение представлено чековыми счетами (вклады до востребования). Они материально не осязаемы.

Основные причины хранения денег в наличной форме

Известно, что их четыре, в частности:

  • абсолютная ликвидность данного вида средств обращения;
  • удобство их использования в качестве платежных средств;
  • резервный аспект в случае острой необходимости финансовых трат;
  • боязнь неэффективного вложения наличности.

Что представляют собой денежные агрегаты?

В современном аспекте они состоят из двух главенствующих группировок ликвидных активов, выступающих альтернативными измерителями всей денежной массы.

Денежный агрегат М1 представлен наличными деньгами и трансакционными депозитами, точнее, специальными вкладами, средства на которых доступны для перечисления сторонним лицам в качестве электронного перевода либо платежа по чеку. Существенное количество обменных операций в странах, имеющих развитую рыночную экономику, производится преимущественно посредством вышеуказанного агрегата, где деньги выступают в роли непосредственного средства обращения.

Чем представлена вторая группировка ликвидных активов, измеряющих денежную массу?

Денежный агрегат М2 охватывает более широкий спектр. Помимо своей основной функции, деньги в данном случае выступают и как средство накопления. Рассматриваемый денежный агрегат включает:

  • депозитные счета;
  • срочные вклады;
  • сберегательные вклады до востребования и др.
Читайте также:  Изготовление натяжных потолков: бизнес план

То есть это активы, имеющие фиксированное значение номинальной стоимости и способные трансформироваться в средство платежа. В то же время они лишены возможности перевода другим лицами и не наделяют своего владельца правом оплаты посредством чека.

Что касается вкладов до востребования, то здесь наблюдается незначительный доход от процентов.

Именно М1 обслуживает определенные операции касаемо реализации такого показателя, как валовый внутренний продукт, а также распределяет и перераспределяет национальный доход и многое другое.

Совет

Денежный агрегат М2 в рамках финансовых рынков развитых стран относится к взаимным фондам денежного рынка, точнее, инвестиционным компаниям, выпускающим собственные акции и привлекающим тем самым денежные средства, которые впоследствии вкладываются в различные ценные бумаги промышленных либо иных корпораций. В общем, данный агрегат выступает ликвидным средством накопления.

Сберегательные депозиты именно в коммерческих банках могут быть изъяты в совершенно любое время и трансформированы в наличность. Что касается срочных депозитов, то они становятся доступными вкладчику исключительно по окончании определенного периода. Таким образом, они менее ликвидны (в отличие от сберегательных депозитов).

М3 как измеритель денежной массы

Он представлен менее ликвидными активами, в частности, срочными соглашениями об обратном выпуске, срочными займами в титулах собственности взаимных фондов денежного рынка и в евродолларах, а также депозитными сертификатами. Можно сказать, что денежный агрегат М3 дополняет М2 существенными срочными вкладами (ценные бумаги, сертификаты), легко трансформирующимися в чековые.

Что выступает в качестве самого узкого показателя денежной массы?

Денежный агрегат М0 представлен наличными деньгами, участвующими в процессе обращения, а именно:

  • металлическими монетами;
  • банкнотами;
  • казначейскими билетами.

Металлические монеты обеспечивают возможность совершать незначительные сделки. Как правило, они чеканятся из недорогого металла. Реальная стоимостная оценка значительно отличается от номинальной в пользу последней. Это сделано для того, чтобы не допустить возможность их переплавки в слитки в спекулятивных целях.

Казначейские билеты представляют собой бумажные деньги, выпуск которых производит казначейство. Они используются преимущественно в слаборазвитых странах, к примеру в Республике Джибути или Королевстве Тонга.

Банкноты занимают лидирующие позиции в обращении.

Денежные агрегаты в России

Как известно, деньгами в рамках современной экономики являются не только монеты и банкноты, представляющие наличную денежную форму, но и чеки, банковские вклады и другие представители безналичной формы.

Денежная масса и денежные агрегаты выступают взаимосвязанными понятиями. Последнее вытекает из первого.

Данная цепочка формируется благодаря тому, что денежную массу можно представить как совокупность активной и пассивной ее частей.

Первая – наличные и безналичные средства, которые обслуживают хозяйственный оборот страны. Пассивная же часть выступает в роли временно не используемых в расчетах средств.

Компоненты денежной массы имеют отличительные особенности по критерию быстроты и легкости их трансформации в наличную форму. Именно в результате этого разграничения образуются соответствующие денежные группы (денежные агрегаты). Кроме того, каждый последующий агрегат дополняет предыдущий с учетом нескольких поправок. В России данное выделение осуществляется Центробанком.

Структура денежных агрегатов в нашей стране имеет следующий вид:

  1. М0 – монеты и банкноты, участвующие в процессе обращения.
  2. М1 = М0 + средства на текущих, расчетных и специальных счетах компаний, вклады домохозяйств, размещенные в банках до востребования, средства страховых фирм.
  3. М2 = М1 + компенсации и срочные банковские вклады домохозяйств.
  4. М3 = М2 + облигации и сертификаты госзайма.

Отличие вышерассмотренной структуры от иностранного варианта ее представления

В целом денежные агрегаты в России не имеют существенных различий с американской классификацией данных понятий. Однако в США, как правило, агрегат М0 не выделяется, а М3 имеет более подробное разграничение.

Таким образом, первая группировка в США представлена наличными деньгами. Денежный агрегат М1 дополняет группировку М0 вкладами до востребования, чековыми вкладами и дорожными чеками.

Группировка М2, помимо вышеуказанных компонентов, включает акции ВФДР и срочные вклады в пределах 100 тыс. долл. Агрегат М3 (кроме входящих в предыдущую денежную группировку) состоит из срочных вкладов номиналом свыше 100 тыс. долл., коммерческих ценных бумаг.

Обратите внимание

В американской структуре присутствует пятый агрегат (L), включающий, помимо всего прочего, государственные ценные бумаги.

Итак, можно подытожить все вышеизложенное и сделать вывод о том, что денежная масса и денежные агрегаты тесно переплетены, точнее, второе понятие в совокупности образовывает первое.

Сколько денег требуется экономике, чтобы обеспечить адекватное развитие страны?

Величина денежных агрегатов рассчитывается в рамках классической количественной экономической теории, сформулированной И. Фишером и А. Маршаллом. Согласно ей, ценность денег находится в определенной зависимости от их количественной составляющей.

И. Фишер сформировал уравнение, которое отражает указанную зависимость:

M x V = P x Q, где

V – скорость предполагаемого обращения денег;

Q – объем продаваемых товаров;

М – величина денежной массы;

Р – суммарный показатель величин товарных цен.

Исходя из вышерассмотренной формулы, можно определить искомую величину требуемой денежной массы. Она равна: M = P x Q : V.

От чего зависит величина денежной массы?

Она сопряжена с тремя показателями, в частности:

  1. Цена от всего объема произведенного и предлагаемого к реализации товара.
  2. Среднестатистический уровень цен в конкретной стране.
  3. Скорость обращения денег.

Если, к примеру, денежная масса производит один оборот, т. е.

доходы соответствующих хозяйствующих субъектов идут на приобретение товаров, а впоследствии возвращаются в форме таких же доходов обратно, то потребуется одна условная величина денежной массы.

А затем, если она совершает не один, а три оборота, потребуется в три раза меньше денег. В случае увеличения денежной массы до пределов, превышающих допустимый уровень, наступает инфляция.

Понятие ликвидности в отношении рассматриваемых агрегатов

Деньги в первую очередь выступают универсальным измерителем именно экономической ценности соответствующих рыночных благ. Они применяются в качестве платежного средства за любое из реализуемых благ.

С деньгами сопряжено такое понятие, как ликвидность – свойство активов в рамках рыночной экономики. Итак, средством платежа может являться любой актив. Разница лишь в затратах, которые связаны с процессом его обмена на покупаемое благо.

Обменные затраты принято называть трансакционными издержками.

Таким образом, активы можно классифицировать по степени ликвидности. Лидером в связи с этим выступают, конечно, наличные деньги, имеющие свойство прямого обмена с нулевыми затратами. Ликвидный подход является базой для такого уже рассмотренного ранее понятия, как денежные агрегаты – группировка ликвидных активов для подсчета их совокупной величины.

Наиболее ликвидными активами с точки зрения Центрального банка России выступают:

  1. Наличная форма денег, включая деньги в кассах коммерческих банков.
  2. Средства коммерческих банков, размещенные на соответствующих корреспондентских счетах в Центробанке.
  3. Средства на депозитных счетах Центробанка.
  4. Средства коммерческих банков, находящиеся в фонде обязательного резерва Центробанка.

Какие функции денег считаются основными?

Их всего три, а именно:

  • средство обмена;
  • средство накопления богатства либо сбережения;
  • мера стоимости.

Деньги и денежные агрегаты – это два основных понятия, являющихся центральным звеном более обширной категории, такой как денежная масса.

Контроль над их количеством осуществляется государством в рамках монетарной либо денежной политики. Как уже упоминалось ранее, эта функция возложена в России на Центральный банк, а измерительными инструментами выступают денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3).

В аспекте макроэкономического анализа чаще остальных применяются группировки М1, М2. Также иногда выделяется такой показатель наличности, как «квази-деньги», имеющий обозначение QM и являющийся разницей агрегатов М2, М1. Он представлен сберегательными и срочными депозитами, следовательно, М2 можно выразить суммой показателей М1 и QM.

Динамика денежных группировок зависит от ряда причин, включая движение процентной ставки.

Таким образом, если ставка растет, то агрегаты М2, М3 могут существенно опережать М1, ввиду того что их составляющие компоненты приносят доход в качестве процента.

В состав группировки М1 последнее время стали входить новые виды вкладов, которые приносят доход в качестве процентов, и это тем самым сглаживает разницу в динамике денежных агрегатов, обусловленной движением процентной ставки.

В рамках российской статистики применяются следующие узкие трактовки основных денежных агрегатов, а именно:

  • М1 – «деньги»;
  • QM – «квази-деньги» – сберегательные и срочные депозиты;
  • М2 – «широкие деньги».

Источник: https://BusinessMan.ru/new-denezhnye-agregaty-v-rossii.html

Денежная масса и денежные агрегаты | Шпаргалка

Под денежной массой понимается денежной предложение, или совокупность общепринятых средств платежа в экономике, или сумма наличных и безналичных денежных средств в обращении.

Структура денежной массы определяется соотношением между денежными агрегатами.

Под денежными агрегатами понимают совокупность активов, выполняющие функции денег, обладающих одинаковой ликвидностью.

Важно

Построение структуры денежной массы аналогично во всех странах с рыночной экономикой. Структура денежной массы строится по принципу убывающей ликвидности денежных агрегатов, вход в нее агрегатов.

Под ликвидным понимается такой актив, который может быть использован как средство обращения и платежа или обращен в средство обращения и платежа и имеет фиксированную номинальную стоимость.

Структура денежной массы

В России:

М0 – наличные деньги в обращении, не включая средства в резервных фондах РКЦ ЦБ РФ. Особенность М0 – очень высокий удельный вес в структуре денежной массы (до 40%); не наблюдается тенденция к сокращению.

Денежная база (резервные деньги) – наиболее ликвидные активы по классификации ЦБ:

  • Наличные деньги, в том числе в кассах коммерческих банков
  • Средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в ЦБ
  • Средства коммерческих банков в фонде обязательного резерва ЦБ
  • Средства на депозитах в ЦБ

М1 = М0 + средства на расчетных, текущих счетах, счетах до востребования. В М1 к ликвидным наличным деньгам добавляются деньги безналичного оборота, владелец которых может их использовать в любой момент.

М2 – основной денежный агрегат, который используется для анализа состояния денежно-кредитной сферы; показывает уровень монетизации экономики.

М2 = М1 + срочные вклады до 1 года.

Особенность: незначительное отличие от М1 в связи с низким удельным весом срочных вкладов.

Широкие деньги = средства на валютных счетах + М2 + иностранная валюта на руках населения.

М3 = М2 + срочные вклады более 1 года + депозиты и сберегательные сертификаты + государственные ценные бумаги.

В странах с развитой экономикой:

М0 – наличные деньги (1-5% – удельный вес)

М1 = М0 + средства на трансакционных счетах + средства на счетах до востребования, не приносящие %. Владельцы этих счетов имеют право на электронные чековые переводы.

М2 = М1 + мелкие срочные вклады + ценные бумаги по однодневным операциям РЕПО. РЕПО – операция по купле (продаже) ценных бумаг с целью продажи (купли) на следующий день по определенному курсу.

М3 = М2 + крупные срочные вклады + ценные бумаги по операциям РЕПО более 1 дня.

L = М3 + казначейские ценные бумаги.

Денежный агрегат – это часть денежной массы, представляющая определенную совокупность денежных активов, сгрупированных по уровню ликвидности.

М0 – наличные или узкие деньги.

М1 = М0 + счета до востребования.

М2 = М1 + счета в иностранной валюте + иностранные банковские депозиты.

М3 = М2 + квазиденьги (векселя и чеки).

М4 = М3 + ЦБ.

М5 = М4 + вся иностранная валюта.

Компоненты денежной массы позволяют устранять или определять уровень монетизации экономики. Уровень монетизации = М2 / ВВП (для РФ = 14-15%, а в развитых странах – около 50%).

Источник: http://ampl77.spb.ru/publications/denezhnaya-massa-i-denezhnye-agregaty

Агрегаты денежной массы

Агрегаты денежной массы (monetary aggregates) – показатели объема и структуры денежной массы.

Агрегаты денежной массы — виды денег и денежных средств, сгруппированных по степени ликвидности и ранжируемых по мере ее уменьшения.

 Унифицированных систем денежного агрегатирования не существует, и в зависимости от особенностей национальных систем бухгалтерского учета для определения состояния денежной массы используется разное число агрегатов денежной массы.

Читайте также:  Ип: сколько платить в год без доходов

Однако имеются общие особенности распределения средств по следующим денежным агрегатам: М0; М1; М2; М3; М4.

Агрегат М0 охватывает банкноты и монеты в обращении, кассовую наличность банков в центральном банке. В Великобритании он включает также счета банков в Банке Англии.

Совет

Общая особенность для большинства стран при оценке М0: показатели, входящие в его состав, представляют собой денежную базу экономики и, как правило, непосредственно контролируются правительством.

М0 отражает роль, которую играет центральный банк в эмиссии денежных знаков и в создании кредитных ресурсов банковской системы. Он менее других агрегатов денежной массы подвержен влиянию банковских рисков, т.к. его структура не содержит процентных активов.

Агрегат М1 состоит из М0 и наличных денег в кредитных учреждениях, вкладов до востребования, средств на текущих счетах в коммерческих банках, т.е. из всех наличных денег и бессрочных вкладов в кредитных учреждениях.

Он отражает функцию денег как средства платежа и является достаточно узким показателем денежной массы. В зависимости от исторических национальных особенностей и развития экономики его доля по отношению к ВВП колеблется от 20% до 35%.

Агрегат М2 – это М1, а также срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках. Структура М2 в разных странах существенно различается.

Так, в Германии она включает срочные вклады (до 4-х лет), все остальные сберегательные вклады относятся к следующему агрегату (М3). В Великобритании в нее входят: М1, розничные депозиты (retail deposits – процентные депозиты на срок менее 1 мес.

и с объемами менее 100 тыс. фунтов стерлингов) и счета в Национальном сберегательном банке.

Агрегат М3 представляет собой М2 и все прочие сберегательные и срочные депозиты в кредитных учреждениях, в некоторых странах – депозиты в специализированных кредитно-банковских институтах. В Великобритании структура М3 составляет депозитные сертификаты и вклады населения в иностранной валюте.

Во Франции в нее, кроме срочных депозитов, входят кассовые боны и депозитные сертификаты финансовых учреждений. В Италии подобный агрегат М2 включает также депозитные сертификаты и в целом соответствует М3 других европейских стран.

В Германии выделяют расширенный агрегат М3, в который входят евровклады и краткосрочные долговые обязательства денежного рынка (казначейские боны и казначейские билеты), но этот агрегат по структуре ближе к М4 большинства европейских стран.

Агрегат М4 состоит из М3 и акций, облигаций, депозитных сертификатов коммерческих банков, векселей физических и юридических лиц.

В США с 1980 г. используется своя система расчета агрегатов денежной массы, содержащая:

  • М1 – наличные деньги и трансакционные депозиты (вклады до востребования, дорожные чеки, чековые депозиты, электронные денежные переводы), т.е. деньги как средство обращения;
  • М2 включает М1 и средства, размещенные в сберегательных вкладах, срочных вкладах, однодневных соглашениях об обратном выкупе, однодневных займах в евродолларах, средства в паях взаимных фондов денежного рынка, т.е. деньги как ликвидное средство накопления;
  • М3 включает М2 и депозитные сертификаты на крупные суммы, срочные соглашения об обратном выкупе, срочные займы в евродолларах, средства в акциях взаимных фондов денежного рынка.
  • Специфика американской системы – применение агрегата L, охватывающего M3, банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя и сберегательные облигации Министерства финансов (Казначейства) США.

Несмотря на некоторые различия агрегатов денежной массы в разных странах, прослеживается тенденция к сближению систем показателей и унификации агрегатов.

Источник: http://discovered.com.ua/glossary/agregaty-denezhnoj-massy/

Что такое денежная масса? Денежные агрегаты М0, M1, М2, М2х. – finstok.ru – Личные финансы. Просто о сложном

ПодробностиКатегория: Финансовая системаСоздано 17.02.2015 10:39

Вы когда-нибудь задавались вопросом: «Сколько денег в стране?»  Есть поговорка: считать чужие деньги не хорошо. Но вопрос касается денег в нашей стране – так почему бы не подсчитать?

Люди, активно интересующиеся экономической жизнью страны, в СМИ часто  встречают слова, на первый взгляд непонятные.  Такие, например, как ВВП, денежная масса, денежная база.

Обратите внимание

Есть термины, воспринимаемые на уровне «ощущений» – например, инфляция, номинальные и реальные доходы.

Ситуация еще осложняется тем, что поток информации в СМИ, в интернете настолько противоречивый, что если его не пропускать через «фильтры»,  то целостную картину в голове будет собрать очень тяжело. Поэтому давайте разбираться.

 

 Что такое денежная масса?

Денежная масса – это вся совокупность денег в стране. Говоря простыми словами – это количество денег, которыми располагают экономические субъекты внутри страны – население, предприятие, государство.

 В состав денежной массы включают как наличные деньги – (купюры в Вашем кошельке), так и безналичные – средства на текущих и расчетных счетах, средства на депозитах населения и юридических лиц.

Функции расчета количественного значения денежной массы возложены на Центральный Банк Российской Федерации. Поэтому значения показателя лучше смотреть на сайте ЦБ по этой ссылке.

 

Денежные агрегаты М0, M1, М2, М2х

Если изучить внимательно сайт ЦБ, то легко можно заметить, что при расчете денежной массы отдельно выделяются агрегаты М0, М1 и М2.

Денежные агрегаты – это виды денег, сгруппированные по степени ликвидности – по тому, как быстро определенный вид денег может быть переведен в наличные деньги.

Отметим, что вышестоящие денежные агрегаты включают в свой состав нижестоящие, то есть M1 включает в себя М0, М2 – М1 (и, как следствие, М0).

М0 – наличные деньги в обращении вне банковской системы. По своей сути это все «рубли в кошельке», которые находятся на руках населения и предприятий.  На 1 января 2015 года значение показателя М0 составляло 7,17 триллиона рублей.

М1 – включает в себя денежные агрегат М0 + так называемые «переводные депозиты».

  Переводные депозиты это не что иное, как остатки на текущих, расчетных счетах до востребования в национальной валюте как населения, как и предприятий.

В расчет  переводных депозитов  включаются остатки на дебетовых картсчетах, текущие счета, которые Вы открываете в банке, расчетные счета предприятий и пр. На 01.01.2015 – 15,39 трлн. рублей.

M2 – помимо М1 включает в себя срочные депозиты – вклады, размещаемые на определенный срок, срочные депозиты предприятий и пр. Денежных агрегат М2 ЦБ определяет как Денежная масса в национальном определении. На  01.01.2015 – 32,11 трлн. рублей.

Помимо денежного агрегата М2 ЦБ РФ отдельно рассчитывает показатель М2х – так называемая широкая денежная масса. В него помимо денежного агрегата M2 включают депозиты в иностранной валюте резидентов РФ, размещенных в действующих кредитных организациях.

Динамика денежных агрегатов М0, М1, М2, М2х в период с 2001 по 2015 год.

Примечание: Значение показателя M1 до 2011 года на сайте ЦБ не приведены.

Как не трудно заметить, за весь период времени наблюдается рост показателя денежной массы, с небольшим снижением, пришедшим на период кризиса 2008 года. При этом темп прироста денежной массы после этого периода явно ускорился. Кроме того, заметны явные  всплески, приходящиеся на начало каждого года.

Также заметен рост показателя широкая денежная масса М2х по состоянию на 1 января 2015 года. Вероятно, в первую очередь это связано переоценкой валютных депозитов населения и «бегством в доллары» во время валютной паники.

Соотношение между различными агрегатами денежной массы

Интерес представляют не только динамика различных показателей, но и соотношения между ними. Ниже будут приведены любопытные на наш взгляд графики. А выводы, я думаю, можно сделать самостоятельно.

Структура денежной массы M2

Отношение показателей М2/М2х (денежная масса в национальном определении к широкой денежной массе, с валютными депозитами.

Отношение M0 к M2 (доля наличных денег в денежной массе)

Налицо тенденция к постепенному снижению доли наличных денег в структуре денежной массы – мы постепенно переходим к безналичной оплате в различных отраслях экономики. В развитых странах этот показатель составляет 10%.

У кого больше денег на текущих и расчетных счетах – у населения или предприятий?

А на депозитах?

Важно

Цифры на графиках приведены в абсолютных величинах. Но в нашей стране есть показатель, с которым активно борются экономические власти страны – «инфляция».  Рубль сейчас по покупательной способности не тот, что  рубль 10 лет назад. Поэтому для формирования объективной картины необходимо скорректировать приведенные значения на уровень инфляции. Но об этом как-нибудь в следующий раз.

Подписка на наши новости очень важна – она позволит не пропустить ни одной темы нашего сайта. Возможно, Вам также будут интересны  услуги в сфере финансов, которые мы готовы предложить Вам. Для более подробной информации перейдите, пожалуйста, по ссылке.

Также не забываем делиться с друзьями с помощью кнопок социальных сетей

Источник: http://finstok.ru/finansovaia-sistema/chto-takoe-denezhnaia-massa-denezhnye-agregaty-m0-m1-m2-m2kh.html

Рынок денег, денежная масса и денежные агрегаты

Всю наличку и безналичку (то бишь денежную массу) вкупе с краткосрочными (до года) финансовыми инструментами принято обзывать рынком денег.

Поскольку термин «деньги» весьма многозначен, для более узких целей ученые договорились использовать его «заменители», именуемые денежными агрегатами.

Каждый денежный агрегат – это обозначение некоторой части денежной массы, характеризующейся индивидуальными значениями ликвидности.

Что такое рынок денег?

Нормативно закрепленного определения понятия «рынок денег» не существует.

Рынок денег – это физическая совокупность денежной массы и краткосрочных финансовых инструментов.

Понятие «рынок денег» легко может быть заменено равнозначный ему понятием «денежный рынок».

Денежный рынок решает две важнейшие экономические задачи: [1] поддержание платежеспособности экономических субъектов и [2] отыскание наилучшего способа распоряжения свободными остатками финансовых ресурсов.

Для активов, обращающихся на денежных рынках, характерна наивысшая степень ликвидности в сочетании с соразмерно низкими значениями риска.

Развитие технологий предопределило структуру денежного оборота.

Повсеместно происходит планомерное замещение традиционных финансовых активов (денежных банкнот и металлических монет) современными, высокотехнологическими: электронными деньгами, средствами, хранящимися на банковских счетах.

Последние легко могут быть обращены в наличную форму либо использованы для безналичных расчетов.

Денежные агрегаты

Большинство государств имеет собственную систему денежных агрегатов, обозначаемых литерой «М» и соответствующим цифровым индексом (обычно от 1 до 3, в некоторых странах, например, в Великобритании, — от 0 до 4, в США – от 1 до 3, в Российской Федерации – от 0 до 3).

Таким образом, денежные агрегаты имеют «маркировку» М0, М1 и т.д.

Мы будем основываться на классификации денежных агрегатов, присутствующих в отечественной практике (от М0 до М3).

Наивысшей ликвидностью характеризуется денежный агрегат М0, которым обозначаются наличные деньги.

Денежный агрегат М1 численно равен сумме денежного агрегата М0 и финансовых ресурсов, размещенных на депозитах до востребования.

Совет

Денежный агрегат М2 аккумулирует в себе денежный агрегат М1 и денежные средства, размещенные на срочных банковских вкладах.

Наконец, денежный агрегат М3 суммирует значения денежного агрегата М2, объемов финансовых ресурсов, сконцентрированных на сберегательных вкладах, стоимости долгосрочных ценных бумаг (включая государственные облигации), депозитных сертификатов.

Не свойственный российским реалиям, но имеющий хождение в Великобритании денежный агрегат М4 в пристежку к значению агрегата М3 учитывает объемы выданных банками кредитов и облигационных правительственных займов.

Расчет денежных агрегатов, характерных для российского рынка денег, производится на начало каждого календарного года.

Наиболее информативными считаются значения денежного агрегата М2, суммирующего значения наличных (М0) и безналичных денежных средств.

Динамика денежного агрегата М2 свидетельствует о постоянном росте денежной массы при одновременном снижении удельного веса наличных денежных средств.

Для России это снижение составило с более чем 37 % в 2000 г. до 22 % в 2014 г. (в высокоиндустриальных государствах данный показатель едва ли достигает 8-10 процентов).

Читайте также:  Штраф за нарушение кассовой дисциплины

Кроме того, денежный агрегат М2 используется для определения коэффициента монетизации экономики (то есть коэффициента, характеризующего степень достаточности денежной массы для обслуживания всех необходимых взаиморасчетов), равного отношению данного показателя к значению ВВП (М2 / ВВП).

Полученный коэффициент в идеале должен достигать значения 60% (±5%).

Источник: https://sprintinvest.ru/rynok-deneg-denezhnaya-massa-i-denezhnye-agregaty

Денежная масса, ее агрегаты и механизм действия

Нормальное функционирование денег в структуре денежного оборота обеспечивается определенным количеством денег.

Размер этой величины является важной характеристикой состояния денежного оборота и рыночной конъюнктуры в стране, а непосредственные изменения количества денег в обращении влияют на интенсивность оборота денег, формирование платежеспособного спроса и на развитие экономики. Вот почему регулирования количества денег в обращении составляет ключевой элемент государственной денежно-кредитной политики. Что же такое масса денег? Массаденег– это вся совокупность покупательских, платежных и накопленных средств, которые обслуживают экономические связи и принадлежит физическим и юридическим лицам и государству в определенный момент. К денежной массы относятся:

а) все наличные денежные знаки, находящиеся на руках физических лиц и в кассовых остатках юридических лиц;

б) все депозитные деньги краткосрочного характера;

Обратите внимание

в) отдельные банки и экономисты в денежной массы в настоящее время относят также любые активы, которым свойственна ликвидность (облигации государственных займов, векселя, страховые полисы и т.д.) и они способны заменять деньги в процессе реализации денежного оборота.

Сложность отношений, которые обслуживают деньги, создает сложную количественную и качественную структуру и динамику движения денежной массы. Количественная сторона охватывает:

1) всю массу наличных и депозитные деньги кратко – и долгосрочного характера (М0 + Д);

2) определенное количественное выражение на определенный момент. Например, денежная база Украины (средства, эмитированные НБУ и используются как деньги и хранятся на корреспондентских счетах коммерческих банков в НБУ) составляли: в 1997 г. -7,058 млрд. грн.; 1998 г. – 8,625; 1999 г. – около 12 млрд. грн.

Общее количество денег в Украине на середину 2002 года характеризовалась следующими показателями:

а) в обращении находилось 20 млрд. грн. наличных денег, то есть, на каждого жителя страны приходилось в среднем по 400 грн.;

б) наличная масса обслуживалась общим количеством 1,132 млрд. купюр. В них банкноты стоимостью «1» гривна составляли 15,6%; «2» гривни – 12,5%, банкноты по «5» и «10» грн. – 20%, банкноты «20» грн. – 18%, а остальные 16% банкнот составляли крупные номиналы.

В то же время сумма денежных средств большими номиналами достигала 61,33% наличности. Например, денежных купюр достоинством «50» грн. эмитировано 130 млн. шт., «100 грн». – 48,862 млн.шт., а купюр «200 гривен» выпущено лишь 4,442 млн. шт.

Важно

Качественная характеристика массы денег охватывает ее структуру и динамику движения. Структурный аспект денежной массы охватывает анализ и группировка денежной массы за такими критериями:

а) по степени готовности отдельных элементов к ликвидности, то есть к вращения;

б) по форме денежных средств (деньги, депозитные деньги);

в) за размещением денежной массы у субъектов денежного обращения;

г) по территориальным размещением.

Сложность структуризации массы денег по степени ликвидности позволяет определить различные по составу и объему показатели, которые называются денежнымиагрегатами.

Денежныйагрегат– это специфический показатель денежной массы, что характеризует определенный набор ее элементов в зависимости от их ликвидности.

Для анализа изменений денежной массы на определенную дату по степени ликвидности финансовая статистика в США определяет четыре агрегаты, в Англии – пять, в Германии – три.

В Украине ныне определяют и используют четыре денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3

АгрегатМ0 отражает массу денег, что находится вне банков, в виде банкнот, разменной монеты, а в некоторых странах и казначейских билетов.

Это самая ликвидная часть денежной массы, но ее удельный вес в развитых странах с рыночной экономикой составляет 5-7%, поэтому финансовой статистикой самостоятельно не рассматривается.

В Украине же удельный вес наличных денег уже достигла более 50%, поэтому этот агрегат очень важен для статистического анализа и мер регулирования денежной массы. Это объективно формирует основания для анализа и контроля движения денежных средств агрегата М0, и уменьшение его удельного веса в перспективе.

АгрегатМ1 состоит из элементов агрегата М0 и средств на текущих счетах банков, которые могут быть немедленно использованы их владельцами для осуществления платежей в наличной и безналичной формах без предупреждения банков.

Это запасы средств на депозитных текущих счетах и на сберегательных счетах до востребования, которые для расчетов используются как наличными, так и с помощью выписки платежных поручений, чеков, аккредитивов и т.д. Соответствующие платежи с текущих депозитных счетов в настоящее время осуществляются также электронными переводами.

Денежная масса агрегата М1 обслуживает сделки реализации ВВП, распределения и перераспределения национального дохода, накопления и потребления, поэтому непосредственно находится в обращении, а выполняя функции средства обращения и платежа, непосредственно влияет на рыночную конъюнктуру.

В мировой практике это называют трансакционными депозитам и относят к ним все текущие вклады физических и юридических лиц, их особенностью является то, что трансакционные депозиты не приносят процентов, но позволяют их владельцам воспользоваться ими в любое время. Трансакционные депозиты по количеству являются наибольшими. Они обслуживают более 90% видов платежей.

Совет

В некоторых странах к агрегата М1 относят и другие денежные формы. В частности, включают некоторые чековые депозиты, по которым можно получить определенный процент, а в США – краткосрочные мелкие вклады размером до 100 тыс. долларов, а также аккредитивы, что изъятые небанковскими учреждениями.

АгрегатМ2 занимает все компоненты М1 а также включает средства срочных и сберегательных депозитов в коммерческих банках, средства на счетах капитальных вложений и других специальных счетах, а также краткосрочные государственные ценные бумаги.

Эти денежные активы можно легко и без финансового риска превратить в наличные или депозитные деньги, но лишь по истечении определенного периода времени. То есть они менее ликвидные, потому что учитывают накопления денег в различных формах, служат своеобразным резервом для высоколиквидных активов агрегата М1 и средством накопления покупательной способности.

В США к агрегата М2 относят также среднесрочные вклады предприятий.

АгрегатМ3 охватывает все компоненты М2 плюс долгосрочные частные депозитные и сберегательные сертификаты в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Хоть они и являются вложением денег в ценные бумаги, которые осуществлены небанковской системой, но находятся под контролем банков. Кроме этого, к агрегата М3 в США относят депозитные сертификаты номиналом свыше 100 тыс.

долларов, которые составляют значительные долгосрочные вклады предприятий и некоторые другие виды денежных активов (обратные выкупы и займы в евродолларах), что позволяет охватить всю денежную массу и обеспечить ее конвертацию в другие денежные формы. Понятие агрегата М3, сочетая в себе различные денежные формы, употребляется в широком смысле.

Средства, характеризующие разницу (М3 – М1)непосредственно как средство обращения не действуют. Но, являясь средством накопления, они получили название «почти деньги» и способны без осложнений переходить от пассивной функции (накопления) к активной и приносить своим владельцам процентный доход.

В отдельных странах банковская статистика выделяет еще и агрегат L. В России его называют агрегатомМ4.

К агрегата L входят все компоненты М3 плюс банковские акцепты, коммерческие бумаги, государственные ценные бумаги (скарбницькі векселя, отдельные виды облигаций), банковские активы вне банковской системы и другие денежные активы.

Считается, что данный агрегат охватывает все средства обращения и платежа, поэтому характеризует денежную массу данной страны в широком смысле. Финансовая статистика США рассчитывает агрегате с 1980 г.

Обратите внимание

Определение денежной массы в Украине за агрегатным методом началось, начиная с 1993 г. НБУ для исчисления совокупной денежной массы применяет следующие денежные агрегаты:

Во-первых, М0 – наличные (деньги вне банков. В 1996 г. она составляла 43,1%, 1997 г. – 48,9%, 1998 г. – 45,5%, 1999 г. -43,4%).

Высокий удельный вес наличности (М0) в общей массе денег (М3) свидетельствует о недостаточном развитии безналичных расчетов, неудовлетворительную структуру денежной массы и другие негативные тенденции в денежном обороте.

Основные причины, формирующие слишком высокий удельный вес наличности в Украине, следующие:

• рост номинальных денежных доходов населения;

• снижение уровня безналичных расчетов населения;

• наличие значительных объемов оборота теневой экономики;

• рост банковских рисков относительно сохранения стоимости денег в условиях инфляционного процесса;

• потеря доверия населения к банковских и небанковских структур, что связана с угрозой их возможного банкротства, процентной политикой, отсутствием действенного механизма страхования депозитов и т.д.

Во-вторых, агрегат М4 что включает средства в наличной форме и депонированные средства на счетах и текущих депозитах.

Это средства, находящиеся в обращении, реально выполняют функции средства обращения и платежа, наиболее ликвидные и непосредственно связанные с реализацией товаров и услуг.

Его активное влияние на состояние экономической конъюнктуры требует постоянного попечения со стороны органов денежного регулирования. Оно включает рычаги прямого и опосредованного влияния:

В-третьих, агрегат М2, который охватывает все компоненты агрегата М1 плюс срочные депозиты, средства на счетах капитальных вложений предприятий и фирм и организаций, средства Госстраха и валютные сбережения.

Важно

В нем учтены запасы денег, что временно выполняют функцию накопления стоимости, поэтому их ликвидность снижена. На конец года средства агрегата М2 в Украине в 1996 г.

составляли свыше 96% общей массы денег, что свидетельствует о малой диверсификацию денежной массы, недостаточность развития финансового рынка и денежно-кредитной системы.

Государственноерегулированияденежнойсферыв рыночнойэкономике

Прямое регулирование объемов и структуры денежного обращения

Косвенные меры воздействия на систему денежного обращения

Механизм наличной эмиссии.

Установление предела кредита НБ (ЦБ), предоставляемой правительству и банковским учреждениям.

Прямое регулирование заемных операций банков, определения маржи, пределы стоимости кредитных ресурсов, ограничение потребительского кредита

Осуществление операций на открытом рынке.

Регулирование норм банковских резервов.

Регулирование учетной ставки процента на займы, предоставляемые национальным банком

По-четвертых, агрегат М4. В Украине он охватывает средства М2 плюс средства клиентов по трастовыми операциями банков. Удельный вес активов этого агрегата – незначительна. Это свидетельствует о том, что денежно-кредитная система в Украине еще не отвечает требованиям рыночной экономики.

Денежнаямасса, чтообслуживаетденежныйоборот Украины (млнгрн.)

Показатели денежной массы

1996

1999

сумма

% к 1996

Денежная база

Агрегат М0

Агрегат М1

Агрегат М2

Агрегат М3

4882,0

4041,0

6315,0

9023,0

9364,0

11988,0

9583,0

14094,0

21714,0

22070,0

245,5

237,1

223,2

240,6

235,7

В том числе наличные > сумма, грн.

4041,0

9583,0

237,1

> удельный вес,%

43,1

43,4

Между агрегатами денежной массы нужно поддерживать надлежащее равновесие, которая наступает при таких условиях:

а) компоненты средств собственно агрегата М2 должны быть большими размеров М1,

б) компоненты средств собственно агрегатов М2 + М3 также должны быть больше величины М1. Это означает, что денежный капитал с наличной формы перемещается в безналичную. Если в Украине указаны соотношения между агрегатами возбуждено, то это ведет к нехватке денежных знаков, рост цен и других осложнений в экономике и снижение благосостояния населения.

Источник: https://banauka.ru/3257.html

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector