Прямые и портфельные инвестиции: что это такое

Прямые и портфельные инвестиции



Прямые инвестиции — это вложения ценностей в уставные капиталы в обмен на корпоративные права, эмитированные хозяйственными обществами. Прямые инвестиции предполагают установление долгосрочных отношений между инвестором и предприятием. Такое участие в капитале предусматривает осуществление устойчивого влияния на его развитие со стороны инвестора.

Инвестиции считаются прямыми в том случае, если инвестор владеет контрольным пакетом акций (долей) хозяйственного общества. А величина контрольного пакета акций может изменяться в определенных пределах, в зависимости от количественного распределения акций между акционерами (участниками).

Что такое портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции — это определенные капиталовложения, которые предусматривают приобретение акций, долговых и производных ценных бумаг. При этом субъект инвестирования не имеет контроля над предприятием. Как правило, портфельные инвестиции предусматривают приобретение активов на финансовом рынке.

В мировой практике для отнесения понятия инвестиций к прямым принято критерий в 10% владения акциями (паями в уставном капитале эмитента). Другие инвестиций относятся к операциям, не входящим в состав прямых и портфельных инвестиций, а также резервных активов.

Это, в частности, торговые (коммерческие кредиты) займа (долгосрочные и краткосрочные), используемые для финансирования внешнеэкономических операций, и ликвидные депозиты (до востребования), привлекаемых коммерческими банками, кредитными союзами, строительными обществами и другими финансовыми учреждениями.

К этим инвестициям также причисляют операции по инвестированию, проводимых в наличной форме, а также реинвестирования доходов, полученных в национальной валюте.

Прямые инвестиции делятся на:

1) инвестиции, проводимые за рубежом (иностранные инвестиции),

Обратите внимание

2) инвестиции в экономику страны.

А портфельные и прочие инвестиции складываются из активов и обязательств. Операции с финансовыми активами охватывают покупку (продажу) зарубежных ценных бумаг (акций, инвестиционных сертификатов, облигаций, деривативов и др..).

Финансовые обязательства

Финансовыми обязательствами являются операции с отечественными ценными бумагами. К другим инвестициям относятся следующие активы: наличные, остатки на текущих счетах и депозиты коммерческих банков, займы и другие активы.

Обязательства охватывают наличные в национальной валюте, остатки на текущих и депозитных счетах в банках-резидентах, торговые кредиты и авансы, привлеченные для обеспечения экспорта товаров и услуг, и прочие обязательства.

Общая инвестиционная деятельность предусматривает осуществление совместной производственной кооперации без создания юридического лица. Такая деятельность проводится на основе договора (контракта) между сторонами. При этом предусмотрено проведение отдельного бухгалтерского учета и составление отчетности об операциях, связанных с использованием таких договоров (контрактов).

Источник: https://finansovyjgid.ru/investicii/45-pryamue-investicii.html

Прямые и портфельные инвестиции: сущность и их особенности

В общепринятой классификации инвестиции в бизнесе делятся на 2 типа — прямые и портфельные. В чем заключается специфика каждого из них? Чем принципиально отличаются данные типы инвестиций?

Портфельные инвестиции: определение понятия

Портфельные инвестиции — это вложения капитала (либо иных материальных ценностей), направленные на приобретение инвестором доли в хозяйственном обществе (если говорить о классификации таких обществ, принятой в России, то это может быть покупка доли в ООО, акций в АО или ПАО — по сути, также отражающих долю, но представляющих собой отдельный финансовый инструмент), облигаций либо иных активов хозяйствующего субъекта. Но в каких целях может задействоваться такой способ инвестирования?

Портфельные инвестиции осуществляются, как правило, в целях получения «пассивной» — не требующей участия от инвестора в управлении капиталом, прибыли:

  • за счет последующего роста капитализации компании, в которой приобретены доли или акции, и продажи соответствующей доли либо акции;
  • за счет получения процентов — по облигациям;
  • за счет увеличения цены какого-либо иного актива, купленного в фирме.

Один и тот же инвестор может осуществлять портфельные инвестиции, взаимодействуя с разными бизнесами, и имея разный статус с точки зрения возможностей влияния на решения, принимаемые руководством организации.

Но, как правило, портфельный инвестор — это миноритарий или же не связанный юридически с фирмой трейдер — гражданин, пользующийся возможностью обзавестись акциями компании, которые торгуются на фондовом рынке.

Один и тот же инвестор может участвовать в разных бизнесах, формируя некий «портфель» из разных активов. Возможно, какие-то из них окажутся прибыльными, какие-то — убыточными, но задачей инвестора будет нахождение настолько оптимального баланса между инвестициями, чтобы «портфель», так или иначе, был прибыльным.

Статус портфельного инвестора можно сравнить со статусом вкладчика кредитно-финансовой организации. Оба данных субъекта характеризует общий признак: отсутствие намерения (и во многих случаях правомочий) выполнять активную роль с точки зрения принятия решений:

  • по управлению капиталом, проинвестированным в бизнес (в случае с вкладчиком — в банковский);
  • по управлению бизнесом, в который проинвестированы денежные средства.

При этом, риски портфельных инвестиций, как правило, несоизмеримо выше тех, что характеризуют вложения в форме банковских депозитов.

Дело в том, что все виды инвестирования осуществляются в юрисдикции, главным образом, общего гражданского законодательства, в основе которого лежит принцип свободы договора и равноправия сторон правоотношений.

Инвестор, принимающий решение приобрести долю в фирме, должен отдавать себе отчет, что его вложения обеспечены лишь активами данной фирмы (если она имеет статус ООО, то уставным капиталом, который может быть сильно меньше обязательств компании).

Конечно, в некоторых случаях возможно применение дополнительного ресурса для компенсации убытков портфельного инвестора — привлечения собственников (в некоторых случаях — менеджеров, аффилированных лиц) к субсидиарной ответственности.

Однако, данный ресурс, как правило, становится доступным заинтересованному лицу только по факту вынесения соответствующего судебного решения. На уровне действующих нормативных актов механизм субсидиарной ответственности регламентирован весьма поверхностно, и надеяться на него по умолчанию для инвестора — опрометчиво.

Но, как свидетельствует судебная практика, шансы на получение компенсации ущерба в таких случаях, конечно, есть, и инвестор вправе рассчитывать на принятие решения судом в свою пользу.

В свою очередь, банковские вкладчики — и это общеизвестный факт, защищены также нормами специального финансового законодательства — о страховании вкладов.

Важно

Если кредитно-финансовая организация, в которой у человека открыт депозит, обанкротится, то государство в лице Агентства по страхованию вкладов вернет владельцу данного депозита сумму вклада в пределах гарантированной законом суммы (сейчас она составляет 1,4 млн. рублей, но может быть применена по вкладам в нескольких банках независимо).

Но если сумма депозита — выше той, что установлена законом, то гражданину, как и портфельному инвестору, придется осуществлять взыскание долга с обанкротившейся кредитно-финансовой организации через суд и только за счет имеющихся у банков актива.

Конечно, субсидиарная ответственность возможна и в этом случае, но вкладчику, возможно, предстоит прилагать для инициирования механизма такой ответственности значительные усилия — не меньшие, чем могут потребоваться портфельному инвестору при банкротстве фирмы, в которой он купил долю либо акции.

Другой распространенный вид инвестиций — прямые. Изучим их специфику подробнее.

Что представляют собой прямые инвестиции?

Существует 2 основных определения понятия «прямая инвестиция»:

  1. Как финансовое вложение в производственные фонды, инфраструктуру, наем персонала, приобретение тех или иных авторских прав — то есть, в ресурсы, непосредственно влияющие на производительность и финансовые результаты бизнеса.

В узком смысле под «прямой инвестицией» в контексте указанного определения может пониматься, к примеру, распоряжение генерального директора (который может не иметь в собственности ни акций, ни долей в уставном капитале предприятия), о закупке тех или иных ресурсов на производстве. Либо даже распоряжение подчиненного директора — о распределении выделенного директором объема денежных средств на закупку конкретных видов оборудования (их подчиненный сотрудник сам должен выбрать).

  1. Как приобретение контрольного пакета акций (основной доли в уставном капитале) предприятия, вследствие чего инвестор получает возможность напрямую влиять на принятие решений в бизнесе (которым в данном случае может быть обязан подчиняться директор, принимающий решение о «прямом инвестировании» как механизме, о котором сказано выше).

Во многих случаях 2 указанных механизма портфельного инвестирования тесно связаны между собой.

Так, условием осуществления первой инвестиции может быть реализация второго механизма и наоборот (причем, обратный вариант можно считать за правило — только при наличии возможности управлять бизнесом фактически инвестор будет управомочен направлять капитал в фонды и иные производственные ресурсы). Но и сценарий, при котором грамотное «прямое инвестирование» в фонды может привести к обретению человеком позиции «прямого инвестора», имеющего влияние на бизнес в целом. Например — когда директор, заключив крупный контракт на закупку фондов у вышестоящей организации, вызывает у владельцев данной организации самые позитивные ассоциации в части оценки квалификации данного директора. Как следствие — они дают согласие на продажу ему доли в дочерней фирме — той, которой он управляет.

Возможно построение примечательной цепочки правоотношений, когда предприниматель, осуществив «прямое инвестирование», которое представлено покупкой контрольного пакета акций фирмы, впоследствии осуществляет, пользуясь своими правомочиями, «прямое инвестирование» в приобретение основных фондов организации (и использует такие правомочия в целях управления данными фондами).

Можно ли считать прямым инвестором основателя компании (как вариант, ее единственного собственника)? Безусловно, поскольку он обладает ключевыми полномочиями, которые характеризуют роль прямого инвестора — возможность вкладываться в фонды, а также принимать решения, связанные с развитием бизнеса. Таким образом, первый признак прямых инвестиций — который отражает у инвестора наличие необходимых полномочий, в данном случае становится ключевым.

Более того, говоря о прямых инвестициях, можно не брать в расчет то, в какой организационно-правовой форме работает предприятие. Человек может вести бизнес как ИП (и, соответственно, не иметь возможность в принципе продать свою долю кому-либо), и, вместе с тем, осуществлять действия, в полной мере характеризующие полномочия прямого инвестора также по первому признаку.

Как соотносятся между собой прямые и портфельные инвестиций?

Прямые и портфельные инвестиции принципиально отличаются друг от друга тем, что для первых характерно самое активное участие предпринимателя — будь то единоличный распорядитель бизнесом в статусе ИП или владелец контрольного пакета акций, в деле. Он будет лицом, ответственным за принятие ключевых решений по управлению капиталом предприятия и, возможно, решений, связанных с развитием бизнеса в целом и по отдельным направлениям. Например, в части:

  • разработки стратегии продвижения на рынке;
  • формирования внутрикорпоративных стандартов взаимодействия сотрудников и руководства, отдельных групп специалистов;
  • определения принципов финансового и управленческого учета.

Риски прямых инвестиций человек, который их осуществляет, как правило, обязуется полностью брать на себя. Он управляет капиталом — своим или заемным (либо вложенным портфельным инвестором), определяет и реализует на практике политику управления различными ресурсами предприятия.

Могут ли 2 рассматриваемых типа инвестиций сочетаться между собой?

Дело в том, что их сущность принципиально не противоречит друг другу. Фактически, оба вида инвестиций — прямые и портфельные, соответствуют разным правоотношениям, которые вполне могут осуществляться одновременно и не мешать, таким образом, друг другу.

Основной критерий разграничения прямых и портфельных инвестиций — роль инвестора. В случае с прямыми инвестициями данная роль будет характеризоваться:

  • наличием полномочий по управлению капиталом и принятию решений в бизнесе;
  • несением ответственности за результаты такого управления (в том числе и в рамках механизма субсидиарной ответственности в случае банкротства предприятия).
Читайте также:  Условия и стоимость франшизы пандора

В свою очередь, предприниматель, осуществляющий портфельные инвестиции будет:

  1. распорядителем капитала (но не управляющим), правда, только в тех пределах, которые установлены законом или договором (вполне возможна ситуация, при которой инвестор не сможет просто так вывести денежные средства из бизнеса);
  2. человеком, больше управомоченным, чем обязанным в части несения хозяйствующим субъектом ответственности за результаты хозяйственной деятельности (но возможна и обратная ситуация, когда портфельная инвестиция в виде доли в уставном капитале станет финансовым ресурсом для обеспечения долгов организации).

Совместимы ли 2 указанные группы ролей? Безусловно, все они, и практически в любом сочетании, могут выполняться одним и тем же человеком и, более того, на одном и том же предприятии.

Конечно, некоторые сценарии сложно представить на практике в силу того, что их реализация может быть не слишком целесообразной экономически (например, когда единоличный собственник АО приобретает акции своей же компании как трейдер — нет смысла усложнять таким образом оборот капитала, но, тем не менее, такие правоотношения возможны). Но какие-либо принципиальные противоречия между указанными ролями при прямых и портфельных инвестициях могут образовываться крайне редко. Как правило, это обусловлено спецификой законодательства или положений договора (притом, что они не противоречат друг другу и другим нормам, в том числе, вышестоящим — если говорить о законе).

Поэтому, принимая решение о том, какие инвестиции выбрать — прямые или портфельные, предприниматель, по сути, стоит перед выбором, какую роль в бизнесе играть.

Более пассивную и, возможно, характеризующуюся меньшим объемом рисков — при портфельных инвестициях или, в свою очередь, более активную, но предполагающую несение большего объема ответственности за принимаемые решения — при прямых инвестициях.

Источник: http://law03.ru/finance/article/pryamye-i-portfelnye-investicii

Прямые и портфельные инвестиции

Главная » Виталий Стариков — блог частного трейдера » Прямые и портфельные инвестиции

Что такое прямые и портфельные инвестиции и чем они отличаются друг до друга? Начнём с первой части. Прямые инвестиции это вложение денег в какой-либо проект (компанию).

Прямые инвестиции предоставляют право инвестору активно участвовать в управлении компанией, а также оказывать влияние на решения, которые будут приниматься руководителями этой компании. То есть прямые инвестиции дают инвестору достаточно много прав.

Ну а если сумма вложений позволит приобрести контрольный пакет акций, то фирма практически попадает под контроль инвестора, который в этом случае получает ещё больше прав.

А теперь расскажу о портфельных инвестициях. Портфельные инвестиции это приобретение доли акций компании.

Но она должна быть такой, чтобы портфельный инвестор не мог участвовать в обсуждении и принятии решений по работе фирмы.

Ещё замечу, если прямые инвестиции предполагают получение дохода в среднесрочной и долгосрочной перспективе, то портфельные инвестиции имеют цель получения прибыли в короткие сроки.

Поговорим о портфельных инвестициях немного подробней.

Виды портфельных инвестиций

Виды портфельных инвестиций определяются на основании их прибыльности и риска. Есть три основных вида инвестиций портфельного инвестора. Инвестиции с высоким процентом дохода. Они предполагают и высокий уровень риска.

Инвестиции, имеющие средний размер прибыли и риски в них, соответственно будут ниже.

Третий вид портфельных инвестиций можно назвать комбинированным, потому что портфельный инвестор вкладывает средства как в активы с высокой доходностью, так и в бумаги, имеющие среднюю прибыль. Что, по сути, является диверсификацией рисков.

Ещё существуют виды портфельных инвестиций по срокам, а также национальные и иностранные.

Иностранные портфельные инвестиции

Как я уже сказал выше, одним из видов вложения средств являются иностранные портфельные инвестиции. Они хороши тем, что создают большое пространство для выбора объектов вложений. Среди множества стран можно найти акции компаний, оптимально подходящих как по размеру дохода, так и по степени риска.

Но есть, конечно и недостатки. Иностранные портфельные инвестиции требуют знания экономики, политики и языка страны. Иначе сделать правильный выбор будет затруднительно. Кроме этого, иностранные портфельные инвестиции создают юридические сложности, а также проблемы в налогообложении.

К тому же возрастут расходы по оформлению инвестиций и их обслуживанию.

Теперь, надеюсь, вам понятно, что такое прямые и портфельные инвестиции.
Вообще эта тема очень обширная. Для того, чтобы чувствовать себя в ней профессионалом, нужно очень потрудиться.

Совет

И начать надо с получения максимально возможного объёма знаний в этой области. Я в своём блоге рассказываю лишь о базовых понятиях.

Но если есть намерение заниматься инвестированием серьёзно, то надо «копать глубже».



Источник: https://finprotect.info/pryamye-i-portfelnye-investicii/

Портфельные инвестиции — что это + 5 шагов как стать инвестором

Что представляют собой портфельные инвестиции и чем они отличаются от прямых? Как осуществляются портфельные инвестиции? Что относится к иностранным портфельным инвестициям?

Новички инвестиционного бизнеса считают, что достаточно найти на рынке один «самый лучший» актив, вложить в него все средства, и дело, как говорится, в шляпе. Сиди рыбачь, а деньги будут капать на счёт сами собой. Увы, если бы всё было так просто, каждый вкладчик автоматически становился бы Уорреном Баффеттом.

Опытные инвесторы знают, что для получения максимальной прибыли и снижения рисков вклады нужно разделять по разным инструментам и направлениям. Совокупность этих инструментов и представляет собой инвестиционный портфель. О том, как его правильно формировать и как им распоряжаться, я, Денис Кудерин, эксперт по данному вопросу, расскажу в новой публикации.

В конце статьи я расскажу, какие риски ожидают начинающих инвесторов и как их избежать, а также дам обзор тройки наиболее надёжных компаний, предоставляющих профессиональную помощь в портфельном инвестировании.

Вперед, друзья!

Что такое профессиональный подход в инвестиционном бизнесе? Прежде всего, это чёткое понимание целей и механизмов инвестирования. Основное правило прибыльных вложений гласит: чем выше доходность инвестиций, тем выше риски.

Опытные инвесторы прекрасно понимают, что безрисковых инвестиций не бывает. Но они знают, как свести опасность потери средств к минимуму. Для этого разработана стратегия портфельного инвестирования в ценные бумаги.

Инвестор или его финансовый советник выбирает несколько инструментов для денежных вложений с целью получить максимальную доходность при минимальных рисках. Для этого формируется инвестиционный портфель, в котором, в отличие от школьного портфеля, хранятся не учебники и завтраки, а ценные бумаги.

Обратите внимание

Портфельные инвестиции противопоставляют прямым инвестициям, при которых от вкладчика требуются активные действия в управлении проектом. Примеры прямых инвестиций – покупка доли в уставном капитале или вклад в развивающийся стартап. Фактически, это те же реальные инвестиции, о которых на нашем сайте есть отдельная статья.

Инвестиции портфельного типа – это в основном вложения в ценные бумаги. Делаются они через биржевого брокера, который в идеале выступает для инвестора финансовым консультантом. При формировании портфеля используются как надёжные активы с невысокой доходностью, так и высокорисковые вложения, дающие в случае успеха приличные прибыли.

Инвестиционный портфель – выверенный и надёжный механизм, который удовлетворяет всем требованиям грамотных вложений и эффективно решает конкретные задачи инвестора.

Главные правила формирования портфеля:

  • выбор качественных и надёжных активов;
  • грамотная диверсификация – распределение финансов по нескольким направлениям;
  • участие в процессе профессионального консультанта.

В портфель обязательно включают активы, устойчивые к глобальным рыночным колебаниям – например, акции крупнейших мировых компаний или государственные облигации с фиксированной стоимостью. Такие активы выступают своеобразной подушкой безопасности и позволяют защитить портфель инвестора во время экономических кризисов и биржевых потрясений.

Эксперты советуют новичкам начинать с консервативного подхода к формированию портфеля. Рисковать рекомендуется лишь после того, как начальный капитал увеличится за счёт надёжных вкладов на 50-100%.

Несколько слов об иностранных портфельных инвестициях. Биржи с выходом на международные рынки предоставляют каждому вкладчику возможность зарабатывать на акциях зарубежных корпораций. Они меньше подвержены инфляции и колебаниям, связанным с внутренней экономической ситуацией.

Однако помните, что при всей привлекательности таких вложений, риски иностранных инвестиций способен просчитать только опытный и знающий инвестор.

Для углубления в тему прибыльных вложений рекомендую к прочтению статью «Управление инвестициями».

2. Чем портфельные инвестиции отличаются от прямых – обзор основных отличий

А теперь рассмотрим основные отличия портфельных инвестиций от прямых. Так вы лучше поймёте механизмы формирования прибыли.

И потом, каждый уважающий себя инвестор просто обязан знать, какие виды инвестирования существуют и чем они отличаются друг от друга.

Отличие 1. Прямые инвестиции крупнее

Прямые инвестиции предполагают наличие крупного начального капитала. Для портфельных достаточно небольшого объёма средств.

Открытие брокерского счёта доступно рядовому гражданину с минимальными личными накоплениями. Прямыми инвестициями, как правило, занимаются опытные бизнесмены.

Отличие 2. Для портфельных инвестиций используются только ценные бумаги

Основной и часто единственный инструмент портфельных инвестиций – ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсы, векселя). У прямых инвестиций выбор направлений гораздо шире – производство, стартапы, паи, драгоценные металлы.

См. «Краудинвестинг и краудфандинг».

Поскольку начальный объём портфельных вкладов на порядок меньше прямых и реальных инвестиций, то и доходность будет меньше. Впрочем, и риски при грамотном распределении капитала у портфельных инвесторов минимальные.

Отличие 4. Сроки прямых инвестиций больше

Сроки окупаемости прямых инвестиций нередко измеряются годами и при этом требуют постоянного контроля со стороны вкладчика и даже участия в управлении проектами. Не каждому инвестору такая задача по силам.

Читайте статью по смежной теме «Инвестиции в основной капитал».

Высокая ликвидность ценных бумаг – главное достоинство портфельных инвестиций. Если вкладчику срочно требуются наличные, он просто даёт своему брокеру команду продать активы по максимально выгодной цене и выводит деньги с брокерского счёта.

Прямые инвестиции реализовать не так просто. Нелегко найти покупателя на проект с непредсказуемыми результатами.

Отличие 6. Портфельный инвестор может легко уйти с рынка

Владелец брокерского счёта вправе уйти с рынка в любой момент. Как только ему надоест держать деньги на бирже или у него появятся другие идеи инвестирования, он продаёт свой портфель и занимается другими делами.

Прямой инвестор часто «повязан» определёнными сроками. Иногда уйти с рынка просто невозможно, пока проект не завершён. Инвестор либо не получит ожидаемой прибыли или даже потеряет часть активов.

В таблице отличия прямых и портфельных инвестиций представлены в наглядном виде:

Читайте интересную статью о прибыльных вложениях – «Инвестиции в сельское хозяйство».

3. Как стать портфельным инвестором – пошаговая инструкция

Твёрдо решили стать портфельным инвестором?

Тогда переходим к главному разделу статьи.

Для начала напомню, что профессиональное управление вкладами решает 3 главных задачи:

  • увеличение доходности;
  • снижение риска;
  • сохранение денежных средств.

Читайте пошаговое руководство и применяйте на практике.

Шаг 1. Определяем инвестиционные цели

Каждый инвестор, приходя на рынок ценных бумаг, преследует определённые цели. Чем конкретнее цели, тем эффективней инвестиционная деятельность. Если вкладчик приходит на биржу с неопределёнными намерениями — «так, может, получится немного подзаработать», результат будет соответствующим. Может подзаработает, а может и нет.

У успешного инвестора конкретные цели – увеличить капитал на 100%, накопить за 3 года на покупку недвижимости, полностью перейти на пассивный доход и бросить основную работу. Решить такие задачи самостоятельно чрезвычайно трудно, поэтому начинающим биржевым игрокам рекомендуется работать с опытным консультантом.

Шаг 2. Выбираем стратегию управления портфелем

Как и для боксёра, для инвестора выбор стратегии боя имеет определяющее значение.

Есть две основных стратегии инвестирования:

Продолжая спортивную аналогию, сравним эти два способа инвестирования с нападением и защитой. Активная стратегия предполагает постоянный контроль за изменениями биржевого рынка. Активный инвестор постоянно нападает – покупает, продаёт, реинвестирует, стремясь достичь своей цели максимально быстро.

Читайте также:  Образец приказа о премировании за хорошую работу

Такая стратегия требует больше времени и средств. Нужны специальные инструменты наблюдения за рынком, специальные программы и платформы. Если портфель объёмный, управлять им должен грамотный финансовый аналитик.

Пассивная стратегия – это точный расчет на долгосрочный период без особого участия вкладчика в промежуточных процессах. Открыл счёт, купил акции, облигации и другие бумаги и терпеливо ждёшь, когда они поднимутся в цене.

Шаг 3. Изучаем рынок ценных бумаг и покупаем их

Третий этап – анализ рынка ценных бумаг и выбор брокера. Фондовый рынок – гигантский лабиринт, в котором без проводника вы просто потеряетесь. Брокер – это финансовая организация со специальной лицензией. Это посредник между вами и биржей. Это ваши глаза, уши и руки. Чем надёжнее партнёр, тем выше прибыли.

Что делает брокерская фирма:

  • ведёт строгий учёт ваших финансов;
  • совершает от вашего имени сделки на бирже;
  • снабжает вас актуальной информацией о ходе торгов;
  • отчитывается о движениях денег и изменении цен;
  • обучает и консультирует;
  • работает вашим налоговым агентом.

Однако полностью переложить ответственность на посредника тоже неправильно. Сохраняйте за собой право принимать решения. А для этого стоит предварительно изучить рыночные законы и понять, как устроена биржа. Читайте специальную литературу, аналитические статьи, тематические сайты.

Эта статья вам тоже поможет – «Инвестиции в акции».

Шаг 4. Оцениваем эффективность инвестиционного портфеля

Оценка эффективности портфеля требует определённых экономических познаний и навыков. Необходимо сопоставить доходы с рисками и учесть рыночные индексы.

Но не будем углубляться в формулы и графики, тем более сам я, не будучи экономистом, в них не разбираюсь. Достаточно знать, что предварительные расчеты доступны всем участниками биржи с помощью специальных инструментов на сайте брокера.

Шаг 5. Проводим периодическую ревизию портфеля

Неправильно купить акции и забыть о них. Даже если вы – предельно пассивный инвестор, периодически требуется проводить ревизию активов, дабы содержимое портфеля оставалось актуальным и ликвидным.

Но не стоит проводить оценку стоимости портфеля слишком часто. Есть опасность пойти на поводу у эмоций, руководствуясь сиюминутными рыночными колебаниями. В итоге перспективные акции уйдут по заниженной цене, а с ними уйдут и будущие доходы.

А ещё лучше – делегировать ревизию и оценку эффективности акций личному консультанту, представителю брокерской фирмы. Пусть у него болит голова, как добиться от ваших активов максимальной прибыли.

4. Профессиональная помощь в портфельном инвестировании – обзор ТОП-3 брокерских компаний

Из предыдущих разделов вы поняли, что без посредника на биржевом рынке делать нечего.

Предлагаю обзор трёх проверенных компаний, которые станут вашими надёжными проводниками в мире прибыльного инвестирования.

1) БКС Брокер

Крупнейший национальный брокер с высшим рейтингом надёжности ААА и опытом работы на рынке более 20 лет. Общее количество клиентов компании – 130 000. Пользователям предоставлен доступ ко всем биржевым операциям – покупке-продаже акций, облигаций, опционов, фьючерсов.

Консультанты фирмы помогут сформировать инвестиционный портфель с учётом ваших личных целей и ожиданий доходности. Соотношение активов в портфеле формируется при помощи новейшей вычислительной системы. Благодаря грамотной диверсификации результаты вложений не зависят от колебаний отдельных рынков ценных бумаг.

2) FMC

Источник: https://hiterbober.ru/investment-tools/portfelnye-investicii.html

Портфельные инвестиции

Портфельные инвестиции (portfolio investments) это вложение средств в совокупность различных ценных бумаг с целью сохранения и извлечения прибыли. Совокупность ценных бумаг и составляет портфель.

Именно инвестиционный портфель позволяет получить такие характеристики при комбинации различных ценных бумаг, которые нельзя получить при инвестировании в отдельные финансовые инструменты.

Активы портфеля включают в себя облигации государственных и муниципальных займов, векселя, акции, а также облигации кредитных и финансовых компаний.

Портфельное инвестирование предполагает пассивное обладание портфелем с целью получения прибыли от роста цены ценных бумаг или начисляемых дивидендов, без участия в деятельности предприятий — эмитентов бумаг. Этим портфельное инвестирование отличается от прямых инвестиций, когда обладатель пакета акций активно участвует в управлении предприятием.

В мировой практике для отнесения инвестиций к прямым принят критерий в 10% и более владения акциями (паями в уставном капитале эмитента). Портфельными инвестициями является соответственно владение менее 10% акций.

Портфельные инвестиции – это инвестирование свободных денежных средств во множество ценных бумаг из нескольких сегментов рынка. Вложения в ценные бумаги нескольких компаний позволяют вкладчикам снизить уровень риска потери средств. Портфельное инвестирование подразумевает, что вкладчик владеет довольно большой суммой денег, которую он готов превратить в инвестиционный капитал.

Важно

Главной задачей портфельного инвестирования является придача совокупности ценных бумаг таких инвестиционных характеристик, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

В процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками.

Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

Портфельные инвестиции представляют собой объект для непрерывного наблюдения за ликвидностью, доходностью и безопасностью входящих в портфель ценных бумаг, в условиях постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры. В этих целях используются различные методы анализа за состоянием фондового рынка и инвестиционных качеств ценных бумаг отдельных эмитентов.

На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг — это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

Содержимое инвестиционного портфеля может меняться, то есть одни ценные бумаги могут заменять другие. Так как чаще всего, инвестор вкладывает свои средства в различные предприятия и проекты, чтобы обеспечить себе реальный и стабильный доход от капиталовложений. Существуют определенные принципы формирования портфеля ценных бумаг: — безопасность вложений; — стабильность получения дохода;

— ликвидность вложений.

Под безопасностью понимается неуязвимость портфельных инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений.

Главная цель при формировании портфеля состоит в отборе инвестиционно привлекательных ценных бумаг, обеспечивающих требуемый уровень доходности и риска.

Ликвидность инвестиционных ценностей — это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

Совет

Невозможно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. Поэтому неизбежен компромисс.

При портфельном инвестировании необходимо определить пропорции между ценными бумагами с различными свойствами.

Основными принципами построения классического консервативного (малорискового) портфеля являются: принцип консервативности, принцип диверсификации и принцип достаточной ликвидности.

Принцип консервативности. Соотношение между высоконадежными и рискованными долями поддерживается таким, чтобы возможные потери от рискованной доли с подавляющей вероятностью покрывались доходами от надежных активов. Инвестиционный риск, таким образом, состоит не в потере части основной суммы, а только в получении недостаточно высокого дохода.

Диверсификация вложений — основной принцип портфельного инвестирования. Смысл ее состоит в том, что не надо вкладывать все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложение ни казалось.

Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам.

Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных тесно между собой. Оптимальная величина от 8 до 20 различных видов ценных бумаг.

Принцип достаточной ликвидности состоит в том, чтобы поддерживать долю быстрореализуемых активов в портфеле не ниже уровня, достаточного для проведения неожиданно подворачивающихся высокодоходных сделок и удовлетворения потребностей клиентов в денежных средствах. Практика показывает, что выгоднее держать определенную часть средств в более ликвидных (пусть даже менее доходных) ценных бумагах, зато иметь возможность быстро реагировать на изменения конъюнктуры рынка и отдельные выгодные предложения.

Цель портфельных инвестиций

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск инвестора до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее эффективно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства.

Портфельное инвестирование ставит перед собой цель – получение прибыли в результате увеличения стоимости приобретенных ценных бумах, а также получение дохода по процентам, который они обеспечивают.

Классификация портфельных инвестиций

Существуют различные варианты портфельных инвестиций, но основных различают два. Они отличаются способом получения дохода.

В первом варианте доход получают за счет роста курса стоимости ценных бумаг. Такой портфель называют портфелем роста. Так как проценты выплат в этом случае небольшие, то ставка делается на темпы роста курсовой стоимости бумаг. Темпы роста бывают различные и соответственно портфели делятся на: консервативные, агрессивные и умеренные.

В консервативном портфеле большая часть ценных бумаг – облигации (снижают риск), меньшая часть – акции надежных и крупных российских предприятий (обеспечивают доходность) и банковские вклады. Например: акции – 20%, облигации – 50% и краткосрочные бумаги — 10%. Консервативная стратегия оптимальна для краткосрочного инвестирования и является неплохой альтернативой банковским вкладам.

Обратите внимание

Агрессивный инвестиционный портфель состоит из высокодоходных акций, но в него включаются и облигации с целью диверсификации и снижения рисков. Например: акции – 70%, облигации – 20% и краткосрочные бумаги — 10%.

Агрессивная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными.

Зато на отрезке времени от 5 лет и более инвестирование в акции дает очень неплохой результат.

Умеренный инвестиционный портфель включает в себя акции предприятий и государственные и корпоративные облигации. Обычно доля акций чуть превышает долю облигаций. Например: акции – 45%, облигации 35% и краткосрочные бумаги — 20%. Иногда небольшая часть средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия оптимально подходит для среднесрочного инвестирования.

Во втором варианте прибыль обеспечивается достаточно крупными дивидендами ценных бумаг. Этот тип портфеля принято называть портфелем дохода. Им руководствуется консервативный инвестор, так как очевиден минимальный риск при достаточно стабильном доходе.

Существуют также различные комбинации портфелей роста и дохода. Такой комбинированный портфель способен обеспечить своему владельцу получение прибыли в случае как повышения процентных ставок по ценным бумагам, так и в случае получения дивидендов от деятельности предприятия и даже, в случае краха с одним видом бумаг, вторые, обеспечат инвестору достаточную стабильность.

УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Под управлением инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают: — сохранение первоначально вложенных средств; — достижение максимально возможного уровня доходности; — снижение уровня риска.

Как правило, выделяют два способа управления портфельными инвестициями: активное и пассивное.

Активное управление предполагает систематическое наблюдение и быстрое приобретение ценных бумаг, отвечающим инвестиционным целям портфеля, а также оперативное изучение его состава и структуры.

Важно

Этот способ управления предполагает значительные финансовые расходы, связанные с информационной, аналитической, экспертной и торговой деятельностью на фондовом рынке.

Читайте также:  Франшиза виктория сикрет (victoria secret) в россии: цена и условия

Такие затраты могут нести только крупные банки и финансовые компании, имеющие большой портфель ценных бумаг и стремящиеся к получению максимального дохода от профессиональной деятельности на фондовом рынке.

Пассивное управление предполагает формирование сильно диверсифицированных портфелей с заранее фиксированным уровнем риска, рассчитанным на длительный период времени. Этот способ управления рационален только в отношении портфеля, состоящего из мало рискованных ценных бумаг, которые должны быть долгосрочными, чтобы портфель существовал в неизменном виде длительное время.

Это дает возможность реализовать на практике основное преимущество пассивного управления – незначительный объем накладных расходов по сравнению с активным мониторингом. Подобный подход возможен для развитого фондового рынка с относительно стабильной конъюнктурой. В условиях общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции пассивный мониторинг малоэффективен.

Все операции, связанные с портфельным инвестированием, можно проводить самостоятельно. Люди, разбирающиеся в многочисленных тонкостях рынка, способные к анализу большого количества информации, являются успешными инвесторами. Однако желание вникать в особенности функционирования финансового рынка есть далеко не у всех.

Для новичков более предпочтительным способом является портфельное инвестирование с помощью инвестиционного фонда.

Преимуществами этого способа являются: — простота управления инвестиционным портфелем и меньшие затраты на его обслуживание; — диверсификация портфельных инвестиций и, соответственно, снижение рисков инвестирования; — более высокий доход от инвестирования и минимизация издержек за счет экономии фонда на масштабе;

— снижение промежуточного налогообложения — полученные от портфельного инвестирования доходы остаются в фонде и приумножают активы инвестора без дополнительной уплаты налога на прибыль. Все налоговые обязательства инвестора наступают после получения выплат из фонда.

Портфельные инвестиции обладают большей ликвидностью. В случае неблагоприятной конъюнктуры у инвестора практически всегда есть возможность уйти с рынка, продав ценные бумаги. Как правило, это и происходит. Массовый уход инвесторов из портфельных инвестиций часто приводит к биржевым кризисам.

Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения специфических инвестиционных задач.

Для этого используются различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определенный период времени.

Совет

Соотношение этих факторов позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска.

Основными портфельными инвесторами являются частные лица, банковские и другие финансовые организации, инвестиционные фонды. Среди капиталовкладчиков этот вид инвестирования считается наиболее перспективным, поскольку он сочетает в себе такие важные преимущества, как юридическая защищенность и высокая ликвидность, позволяющая быстро превратить ценные бумаги в валюту.

Риски портфельных инвестиций

Риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на два вида: систематический и несистематический.

Систематический риск обусловлен обще рыночными причинами – макроэкономической ситуацией в стране, уровнем деловой активности на финансовых рынках. Основными его составляющими являются: 1.

Риск финансовых потерь от вложений в ценные бумаги в связи с изменением их курсовой стоимости, вызванной изменением законодательных норм (риск законодательных изменений). 2. Инфляционный риск – снижение покупательной способности рубля приводит к падению стимулов к инвестированию.

Мировой опыт подтверждает, что высокий уровень инфляции разрушает рынок ценных бумаг. 3. Процентный риск — потери, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке кредитных ресурсов. Рост банковской процентной ставки приводит к понижению курсовой стоимости ценных бумаг.

При низком повышении процента по депозитным счетам может начаться массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие проценты. Эти ценные бумаги по условиям выпуска могут быть досрочно возвращены эмитенту. 4. Политический риск.

5. Валютные риски портфельных инвестиций связаны с вложениями в валютные ценные бумаги и обусловлены изменением курса иностранной валюты. Потери инвестора возникают в связи с повышением национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Несистематический – риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Этот вид риска может быть снижен за счет диверсификации, Поэтому его называют диверсифицируемым. Он включает такие составляющие как: 1. Селективный – риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования вследствие неадекватной оценки их инвестиционных качеств. 2.

Обратите внимание

Временной риск – риск покупки или продажи ценных бумаг в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери для инвестора. Например, сезонные колебания ценных бумаг торговых, перерабатывающих сельхозпродукцию предприятий. 3. Риск ликвидности – возникает вследствие затруднений с реализацией ценных бумаг портфеля по адекватной цене. 4.

Кредитный риск присущ долговым ценным бумагам и обусловлен вероятностью того, что эмитент оказывается неспособным выполнить обязательства по выплате процентов и номинала долга. 5. Отзывной риск – связан с возможными условиями выпуска облигаций, когда эмитент имеет право отзывать (выкупать) облигации у их владельца до срока погашения. 6.

Риск предприятия – зависит от финансового состояния предприятия – эмитента ценных бумаг.

7. Операционный риск вызывается неполадками в работе компьютерных сетей по обработке информации, связанной с ценными бумагами, низким уровнем квалификации технического персонала, нарушением технологий и так далее.

При наличии в портфеле от 8 до 20 различных ценных бумаг риск будет существенно снижен, хотя дальнейшее увеличение количества бумаг уже не окажет на него такого влияния.

Международные портфельные инвестиции

Основным и наиболее значимым достоинством международных портфельных инвестиций является возможность самостоятельно выбирать страну для инвестиций.

Более 90% портфельных зарубежных инвестиций осуществляются между развитыми странами и растут темпами, значительно опережающими прямые инвестиции.

Главная причина осуществления международных портфельных инвестиций – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска.

Заключение

Портфельные инвестиции обретают все большую популярность, хотя и носят краткосрочных характер. Это связано не только с возможностью в случае неблагоприятной экономической ситуации быстро реализовать инвестиционный портфель, но также и в легком процессе контроля и управления этим видом вложений.

Привлекательность портфельных инвестиций обусловлена еще и тем, что при верном подходе к капиталовложению можно получить процент дохода, который во много раз превышает процент по банковскому депозиту. При этом риски депозитов и портфельных инвестиций практически идентичны.

Использование материала страницы допустимо только с письменного разрешения автора с обязательной прямой ссылкой на сайт mir-fin.ru.

Источник: http://mir-fin.ru/portfelnye_investicii.html

Прямые и портфельные инвестиции: в чем отличия

Инвестиции инвестициям рознь. Инвестируете ли вы в предприятия, бизнес, недвижимость или памм-счета, каждый раз вы ставите перед собой те или иные цели. Среди основных категорий инвестирования различают прямые и портфельные инвестиции. Итак, разберем, в чем между ними разница.

Прямые инвестиции – контроль за бизнесом

Вы инвестировали средства в развитие и работу того или иного предприятия и взамен получили долю в уставном капитале, скажем, 20% — зависит от суммы, которую вы вложили.

Теперь вы можете непосредственно влиять на решения, принимаемые собственниками, то есть принимать участие в управлении компанией, особенно если у вас в руках контрольный пакет акций.

При этом вы можете направить своего человека в совет директоров. Это и есть прямые инвестиции.

Важно

Прямые инвестиции предполагают, что вы всячески заинтересованы в успешном развитии компании. А потому собственники вправе рассчитывать не только на финансовую помощь со стороны инвестора, но также на его знания, опыт и связи. Прямой инвестор стает равноправным партнером владельцев бизнеса.

Собственники компаний привлекают прямые инвестиции, как правило, когда видят возможности для дальнейшего активного развития предприятия, однако собственных наличных средств для этого недостаточно.

При этом привлечение прямых инвестиций для них выгодно тем, что, получив необходимые средства для развития предприятия и вложив их, предположим, в покупку необходимого оборудования, развитие дилерской сети, они сохраняют контроль над компанией.

Инвесторов, вкладывающих деньги в бизнес чаще всего еще на стадии идеи, называют бизнес-ангелами. И такое название они получили неспроста, поскольку на этом этапе получить средства от инвесторов в классическом понимании этого слова – идея из разряда фантастических. Они, как правило, вливают деньги в компании с уже хорошо налаженными рабочими процессами.

Принимая решение вкладывать деньги в тот или иной бизнес, инвестор рассматривает и анализирует множество факторов:

  • Перспективы развития компании, ее конкурентные преимущества.
  • Структуру собственности, налаженность всех бизнес процессов.
  • Опытность и профессионализм руководства, уровень корпоративной культуры.
  • Отношения с властями, в частности отсутствие конфликтов с налоговыми структурами.

Прямые инвестиции бывают:

  • Исходящие — когда граждане данного государства вкладывают деньги в предприятия за рубежом.
  • Входящие – средства привлекаются от иностранных инвесторов.

Прямыми инвесторами могут быть как отдельные компании, так и частные лица, которые имеют достаточно средств, чтобы вкладывать их в развитие бизнеса.

Совершать прямые инвестиции можно напрямую, так и через одноименные фонды — Private Equity Fund (фонд прямых инвестиций). Как правило, это долгосрочные инвестиции, прибыль от которых можно получить только через несколько лет.

Чтобы обезопасить себя, фонды, как правило, распределяют аккумулированные средства сразу в несколько компаний.

Совет

Существуют как универсальные фонды, которые вкладывают деньги в предприятия из самых разных секторов экономики, так и специализированные, цель которых — инвестирование средств в компании только определенной сферы, например, информационных технологий.

Как происходит возврат средств и получение прибыли:

  • Вашу долю выкупают сами собственники компании, которые уже крепко стоят на ногах и видят большие перспективы в дальнейшей деятельности своего предприятия.
  • В компанию приходит стратегический инвестор, который и приобретает вашу долю в уставном капитале.
  • Выход компании на биржу и проведение IPO.

Портфельные инвестиции – пассивно получаем прибыль

Портфельные инвестиции это, как следует из названия — ваш портфель ценных бумаг, которым вы владеете. В нем могут быть собраны акции и облигации самых разнообразных компаний. При этом вы выступаете как пассивный инвестор и абсолютно не намерены принимать какого-то ни было участия в жизни того или иного предприятия.

Во-первых, потому что у вас на руках совсем незначительный пакет акций, а во-вторых, у вас изначально не было такого намерения. Ваша главная цель – получение дохода, а каким образом его обеспечат собственники компании, вас мало волнует.

Чаще всего портфельному инвестированию отдают предпочтение мелкие инвесторы, цель которых – сохранить и преумножить имеющийся капитал.

В отличие от прямого инвестирования, портфельное чаще всего нацелено на получение прибыли в краткосрочной или среднесрочной перспективе.

  А главное преимущество портфельного инвестирования – ваши средства диверсифицированы, распределены на множество источников получения прибыли.

А потому риски потерять все деньги в случае неблагоприятного развития событий – минимальны. Причем если что-то пойдет не так, избавиться от активов не составит труда, продав их.

Save

Источник: http://bestinvestpro.com/chto-takoe-pryamye-i-portfelnye-investicii/

Ссылка на основную публикацию